第9课：Hypercall 上的到期与结算（平台实况）
本课承诺：确切了解到期时会发生什么，让您不再感到意外。
Hypercall 结算规则
在 Hypercall 上，期权采用**欧式和现金结算**：
到期时间
关键规则
主网 SpaceX（SPCX）期权在其到期日的美东时间下午 4:00 到期。测试网期权目前在 08:00 UTC 到期。
到期时：
- 新订单会被拒绝
- 未成交订单会被取消
- 持仓进入结算流程
您无法在"到期一刻"进行交易。一旦到达合约到期时间，交易立即停止。
💡
如果您不想经历结算流程，请计划在到期前平仓。
合约生命周期
每个合约都会经历以下状态：
结算价格：30分钟 TWAP
结算价格并非到期时间戳时的现货价格，而是一个 30分钟 TWAP。
预言机对截至到期时刻的30分钟内的价格进行采样并计算平均值。这可以防止最后一刻的价格操纵。
结算需等待最终确定的 TWAP。如果在到期的精确时刻尚无法获得最终确定的预言机结算价格，该合约将保持在**已到期待定价（Expired Pending Price）**状态。此时交易已被禁用，未成交订单已被取消，但现金的贷记或借记只会在重试流程收到最终价格后才会出现。
核心要点
"到期时，唯一重要的是内在价值。"
结算价值计算
结算金额等于按 TWAP 价格计算的内在价值：
看涨期权：
看跌期权：
其中：
- = 结算价格（30分钟 TWAP）
- = 行权价
- = 持仓规模（多头为正，空头为负）
结算示例
结算时间线
您的持仓会经历什么
常见错误
💡 提示： 先尝试自己回答每个问题，再查看答案。
另请参阅
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