参考手册
期权与波动率概念的快速参考。快速查找您需要的内容。
期权新手？
从期权入门讲解（0→1）开始学习基础知识，然后进入解读波动率（1→2）学习进阶概念。
交易类型
- 期权交易类型 - 做多看涨期权/看跌期权、备兑看涨期权、垂直价差、跨式组合、宽跨式组合、信用价差
概念
- 期权 vs 永续合约 - 路径依赖、波动率敞口，以及各自的适用场景
- 永续合约资金费率 - 资金费率的运作机制、Hyperliquid的公式，以及资金费率与Theta的对比
- 自动减仓（ADL） - ADL的运作机制、排名公式与基差交易风险
- 情景网格 - 组合保证金情景的交互式计算器
基础知识
- 行权方式：美式 vs 欧式 - 您何时可以行权
- 结算类型：现金 vs 实物 - 合约如何结算
- 价值状态：实值（ITM）、平值（ATM）、虚值（OTM） - 您的期权是否处于实值状态？
- 权利金 - 您支付或收取的价格
- 期权估值 - 内在价值 vs 时间价值
定价
- 隐含波动率 - 市场预期的价格波动
- Black-Scholes模型 - 标准定价公式
- SVI参数化 - 波动率曲面的建模方法
波动率
- 波动率曲面 - 隐含波动率的三维地图
- 偏斜（Skew） - 固定到期日下不同行权价的IV
- 期限结构 - 固定行权价下不同到期日的IV
- 波动率状态 - 低、正常、高与危机波动率
- 恐惧与贪婪指数 - 传统金融与加密货币市场的情绪指标
市场结构
- Gamma敞口（GEX） - 做市商对冲资金流如何稳定或扰动市场
Greeks
- 概览 - Greeks衡量的是什么