Hypercall Earn
Hypercall Earn 是面向 Ink 上 xStocks 的备兑看涨期权收益产品。它适合已经持有某项资产、并愿意以确定的卖出价格换取当下权利金的人。
收益源自您本已拥有的选择
备兑看涨期权始于一个问题：您愿意以什么价格卖出？
为符合条件的 xStock 选择数量、行权价和到期日。做市商会针对这些确切条款给出确定性报价。如果您接受，您将预先收到报价中的权利金，同时您的抵押品被投入到这一个仓位中。
这里没有资金池策略、自动展期，也没有宣传的固定利率。您的潜在回报来自您所选择的具体条款对应的权利金。
两种关键结果
买方不行权
您保留 xStock
- 卖方凭证可取回隔离的抵押品
- 您保留在资金交割时收到的权利金
- xStock 回到您的掌控之中
买方行权
您以自己选定的行权价卖出
- 固定的行权价款项支付给卖方
- 固定数量的 xStock 抵押品进行实物交割
- 您仍然保留在资金交割时收到的权利金
围绕 RFQ 构建
Earn 使用询价机制（RFQ），而不是要求您接受一个通用利率。
指示性报价
发出请求前的参考
- 帮助比较潜在条款
- 可能随市场状况变动
- 无法用于仓位资金交割
确定性 RFQ
决策时刻
- 绑定钱包与确切条款
- 显示已签名的权利金和截止时间
- 仅在有效期内接受才能完成资金交割
- 选择您的条款。 选定符合条件的 xStock、数量、行权价和到期日。
- 查看指示性报价。 指示性报价有助于比较条款，但并非成交承诺。
- 请求确定性报价。 RFQ 会绑定钱包和确切条款。做市商可能返回一个短时有效的已签名权利金，也可能拒绝报价。
- 在看到权利金的情况下作出决定。 如果您接受一个有效报价，权利金与抵押品会在同一笔交易中一并转移。
权利金预付，一次一个仓位
权利金在仓位完成资金交割时支付给卖方，而不是在到期之后。每个仓位都是隔离的，拥有各自的抵押品和凭证代币。无论买方之后是否行权，权利金都归您所有。
代价同样直接：权利金可以缓和亏损，但无法消除 xStock 本身的下行风险。如果买方行权，您的卖出价格将被限制在您所选定的行权价。
无预言机
Earn 不使用预言机来判定仓位处于实值还是虚值。无论是 Pyth 还是其他价格源，都不决定结果。
相反，Earn 采用固定行权价和固定抵押品条款，并在到期后设置一个短暂的行权窗口。买方凭证持有人在这些仓位条款下决定是否行权。
关于这一理念的更广泛阐述，请阅读 Vitalik 的期权优先设计以及 Hypercall 的《期权不是债务》。
一种新型期权
Earn 是一种实物结算的欧式期权，带有亚式风格的行权窗口。买方凭证持有人在设定的窗口内选择是否行权，然后支付固定的行权价以获得固定的抵押品。
实物交割很重要。做市商可以通过接收封装后的 xStock 交割，获得抵押品分红经济性的敞口，而不必依赖单独的价格预言机调整。
探索 Earn
- 打开 Earn，选择符合条件的 xStock 并请求报价
- 合约，实时地址、区块浏览器、合约角色以及做市商参与方式
- Earn 有何不同，无预言机结算、实物交割、分红敞口和奖励
- 奖励，正在进行的 Quotrons 活动，以及它为何与期权权利金保持独立
- Hypercall RFQ，Earn 未来将接入的更广泛报价接口
需要理解的风险
- 您的 xStock 仍保留下行风险。 权利金不是下行保护。
- 您的上行空间可能被封顶。 行权会以固定抵押品换取固定行权价款项。
- 确定性报价可能与指示性报价不同。 做市商可以报出不同的权利金，也可以拒绝请求。
- 抵押品已被占用。 没有自动展期，也没有保证的提前退出。
- 软件可能出现故障。 合约、钱包、代币、网络、做市商和结算风险依然存在。
- 奖励是独立且可变的。 它们不是期权权利金，也不是保证收益。
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