做市商激励
计划开发中
做市商激励计划目前正在设计中。请在 Twitter 上关注我们以获取最新动态。
流动性为何重要
期权市场需要充足的流动性才能有效运作。与只需单一价格点的现货或永续合约市场不同，期权覆盖多个行权价和到期日。这形成了一个多维度的订单簿，需要做市商投入大量资本。
流动性挑战
紧密的价差直接影响交易者的盈利能力。较宽的买价/卖价价差意味着：
- 散户交易者建仓和平仓的成本更高
- 对冲者的资本效率降低
- 价格发现效率低下，并可能波及相关金融工具
深度至关重要，因为期权交易者往往需要执行大额交易。价差虽紧但深度不足的市场会迫使交易者推动价格向不利于自己的方向变动，产生的滑点会侵蚀策略收益。
持续报价必不可少，因为期权头寸需要主动管理。即使在市场波动期间也能可靠报价的做市商，可以让交易者在没有过多摩擦的情况下调整 Greeks 并展期头寸。
我们的承诺
Hypercall 致力于建设一个流动性充足的期权市场。我们正在设计的激励结构将：
- 奖励持续报价，覆盖各个行权价和到期日，而不仅限于平值期权
- 通过有效价差和成交率等指标，使做市商激励与交易者体验保持一致
- 与协议共同成长，让早期参与者从增长中受益
规划中的计划
具体细节将根据测试网的经验最终确定，但我们正在探索以下方向：
手续费返佣
为达到报价义务的做市商提供有竞争力的 Maker 费率结构：
- 根据交易量和报价质量降低 Maker 费率甚至提供负费率
- 分级计划以奖励持续参与
流动性挖矿
在启动阶段为提供流动性的参与者提供基于代币的激励：
- 奖励与报价深度和价差紧密程度成正比
- 对流动性不足的行权价/到期日提供额外奖励分配
Builder Codes
为给平台带来交易量的集成方提供收入分成。更多信息请参阅 Builder Codes。
参与方式
有兴趣在 Hypercall 上做市？请通过 Twitter 联系我们，探讨早期准入与合作机会。
我们尤其欢迎：
- 具有期权经验的专业做市商
- 拥有现成衍生品报价基础设施的团队
- 希望在 DeFi 期权领域部署资金的算法交易者